第五十六章 影子银行 (第2/5页)

，但j" />明的对冲基金通过借入短期贷款而放出长期贷款（购买债券），使得自己的所作所为跟银行的业务相差无几，尤为不同的是，对冲基金并不需要预留存款准备金，也没有资本充足的规定，因此和商业银行相比具有更多的优势。

    与此同时，斯坦哈特和他的对冲基金在债券市场上越做越大，甚至连华尔街的大型金融机构也被他们引入了圈套。九一年四月，斯坦哈特旗下的对冲基金和另外一个商品公司的创始人一起拍下了美国一笔价值120亿美元的国债，然后将这些国债借给做空的机构，然后在市场上买入，然后在债券期货市场上演经典的“多逼空”的把戏，空头自然亏损得一塌糊涂。这些空头包括了古德曼、所罗门兄弟和专门招phd（穷困、饥饿、渴求成功）的贝尔斯登三家在华尔街大大有名的投行。

    这种利用利差的模式在不久后就被其他对冲基金所模仿，很快大洋彼岸的欧洲债券市场也进入了对冲基金的视线之内，随后不久来自北美的资金源源不断地流入欧洲各个国家的债券市场。

    自从两年前欧洲爆发货币危机以来，对冲基金对这片大陆经济情况的关注就一直没有间断过，对ecu体系中的某些货币的攻击就没有停止过。继芬兰马克、英镑、里拉、瑞典克朗等货币相继宣布退出或不再挂钩欧洲汇率体系后，以老虎基金为首的对冲基金们对法国法郎发动了一波又一波的攻击，甚至一度将法国的外汇储备消耗一空，不过在德国的干预下，法郎最终还是停留在了欧洲汇率体系之中。

    只是最终为了避免这种货币攻击的行为接二连三地发生，欧洲经济共同体决定将相互间的货币汇率波动幅度由先前的3%扩大到